科马材料谋划上市十余年：问询延期答复 上次募

　　时间来到2021-2022年。据编制时间为2021年1月的环评演讲，挤胶技改项目实施前，原有液压机数量为47台。挤胶技改项目完成后，新增2台液压机，共计49台液压机。

　　然而，据编制时间为2024年4月的环评演讲，截至环评编制时间2024年4月，上次募投项目已正在试出产。

　　据科马材料出具日为2018年1月22日的通知布告，2018年1月17日，科马材料向证监会报奉上市存案材料，接管浙商证券股份无限公司（以下简称“浙商证券”）的。2020年6月30日，浙商证券取科马材料签订终止和谈。

　　据科马材料出具日为2020年10月9日的通知布告，2020年9月17日，科马材料向证监会报奉上市存案材料，接管国投证券股份无限公司的。

　　据上述三版招股仿单，截至签订日，正在披露的次要出产运营设备的数量中，科马材料的液压机数量均为26台。

　　对此，科马材料暗示，截至问询答复出具日2024年10月11日，上次募投项目完成土建部门后，未继续实施。

　　而据编制时间为2024年4月的环评演讲，截至2024年4月，科马材料位于新厂区且获得审批的出产项目，仅有上次募投项目。

　　据签订日为2024年6月21日的北交所招股书，本次募投项目，打算购买次要出产设备142台（套）等。项目建成后，可新增年产1，000万片干式挤浸工艺离合器摩擦片产能。本次募投项目标投资总额为1。51亿元，操纵募集资金金额1。51亿元。

　　也就是说，2013年，科马材料曾打算正在创业板上市，但彼时其业绩不符其时创业板刊行前提转而申报新三板。成为新三板企业后，2018年和2020年，科马材料先后两次报奉上市存案材料，期间还改换了机构。2023年3月，科马材料拟正在创业板上市打算因其撤材料而了结。而此次申报北交所背后，科马材料的产物除了使用于手动挡燃油车，或也包罗从动挡燃油车，而科马材料或仅拔取手动挡燃油车占比测算市场规模。除此之外，科马材料或还面对下逛燃油车市场需求萎缩的。

　　需要留意的是，按照科马材料披露消息，液压机型号中的后缀，或正取规格对应，即科马材料的挤胶技改项目完工后，或净新增了2台315吨（315T）的液压机。

　　据科马材料签订日为2024年6月21日的北交所招股书及签订日为2023年3月10日的创业板招股书，2019-2023年，科马材料的干式离合器摩擦片年产能别离为2，200万片、2，400万片、2，700万片、2，800万片、2，850万片。

　　值得一提的是，据首轮问询答复，北交所要求科马材料申明，招股书中披露的市场需求预测数据假设前提能否客不雅、充实，所得出的结论能否合适市场现实环境。

　　此中，对于下逛使用范畴需求呈现持续萎缩趋向且无较着改不雅的企业，保荐机构该当审慎保举其申报正在北交所刊行上市。

　　2023年11月，北交所暗示，将来将加强对专精特新企业，新科技、新赛道等范畴企业的支撑，出力引进一批立异成色脚、成长性强、投资者承认的优良标的。

　　对于新厂区，影响产能的项目包罗T2环保型无溶剂油离合器摩擦材料扩产项目。而截至环评编制时间，该项目处于试出产阶段。

　　也就是说，上述环评截至2019年5月，从动化技改项目已完工验收。验收后，科马材料干式离合器摩擦片年产能或达3，100万片。此后，2021年，挤胶技改项目起头扶植，正在从动化技改项目标根本长进行技改，并于昔时验收。挤胶技改项目验收后，科马材料的干式离合器摩擦片年产能或达到2，650万片。

　　而且，前述提到，正在问询答复中，科马材料暗示，2020-2021年，科马材料的年产能别离新增200万片、300万片，添加缘由均取新购买液压机相关。

　　据科马材料编制时间为2024年4月的《干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目影响演讲表》（以下简称为“编制时间为2024年4月的环评演讲”），截至环评编制日，科马材料共有两个厂区，别离为老厂区、新厂区。新厂区的项目均于2022年通过环评批复。

　　简言之，环评显示，截至2022年1月14日，科马材料的液压机数量或为49台。但科马材料上次申报创业板的招股仿单披露的数量均为26台，此中一版招股书的签订日为2022年6月23日。即相隔不到半年时间，科马材料创业板招股书披露的液压机数量削减了超四成。到了2023年12月，液压机的数量为54台，较2022年6月23日添加了约五成。

　　据深交所息，科马材料上次申报创业板期间，共提交三版招股仿单，别离为签订日为2022年6月23日的创业板招股书、签订日为2022年11月30日的创业板招股书及签订日为2023年3月10日的创业板招股书。

　　3。3 上次募投项目拟新增干式离合器摩擦片的产能占现有产能超七成，本次募投项目拟新增1，000万片。

　　据编制时间为2024年4月的环评演讲，T2环保型无溶剂油离合器摩擦材料扩产项目标环评审批号为丽环建松[2022]1号，位于新厂区。该项目系上次募投项目。

　　换言之，科马材料的上次募投项目位于新厂区，而本次募投项目拟位于老厂区，且扩产产物沉合，均为干式离合器摩擦片。

　　据科马材料编制时间为2018年3月的《离合器面片从动化设备技改项目影响演讲表》（以下简称“编制时间为2018年3月的环评演讲”），科马材料原有离合器面片年产能2，100万片。从动化技改项目建成后，新增1，000万片离合器面片年产能，即总年产能达到3，100万片。

　　2025年1月8日，北交所向浙江科马摩擦材料股份无限公司（以下简称为“科马材料”）发出第三轮问询函。2月10日，科马材料发布通知布告称，申请延期20个工做日至3月10日前提交第三轮审核问询函答复申明等文件。而科马材料的上市之可逃溯至2013年，彼时其原打算申报创业板，但因为业绩不符其时的刊行前提而终止创业板上市筹备工做，转而申报新三板。尔后到此次申报北交所前，科马材料还曾向深交所递交创业板上市申请，最终因其撤材料而了结。

　　据广州绿网公益数据核心（以下简称“绿网”），2021年5月1日，挤胶技改项目完工。2021年12月14日起，挤胶技改项目验收演讲起头公示。

　　也就是说，2019年5月至2023年12月7日，科马材料的液压机数量履历了从48台至26台，再从26台至60台的变更。但取之相对的，科马材料前后申报文件披露的2019-2023年产能数据却逐年添加。除此之外，关于干式离合器摩擦片2019年的产能或现信披疑云。

　　据编制时间为2021年1月的环评演讲，科马材料原有离合器面片年产能3，100万片。挤胶技改项目系正在从动化技改项目标根本长进行技改，添加了设备，裁减替代掉老工艺500万片的离合器面片出产产能。挤胶技改项目完成后，离合器面片年产能为2，650万片。

　　据科马材料编制时间为2021年1月的《挤胶工艺手艺项目影响演讲表》（以下简称为“编制时间为2021年1月的环评演讲”），挤胶工艺手艺项目（以下简称“挤胶技改项目”）削减6台型号为“HLY33-315”的液压机，数量由47台变动为41台；新增8台型号为“Y28-315T”的液压机，数量由0台变动至8台。

　　也就是说，包罗手动挡和从动挡正在内的整个燃油汽车，或系科马材料干式离合器摩擦片的使用场景。而科马材料或仅以手动挡燃油车做为根本，来测算市场规模。

　　据中国汽车畅通协会，2021-2023年，国内乘用车中，燃油车的市场零售数量别离为1，716万辆、1，487万辆、1，395万辆，2022-2023年别离同比增加-13。34%、-6。19%。

　　具体来看，据出具日为2022年11月30日的问询答复及首轮问询答复，科马材料假设将来乘用车产量中手动挡比例每年下降的百分比；假设演讲期内商用车手动挡比例为90%，并假设将来该比例每年下降的百分比；基于近年国内汽车产量中手动挡比例的平均值，假设乘用车保有量中手动挡比例，并假设将来该比例每年下降的百分比；假设商用车保有量中手动挡比例，并假设将来该比例每年下降的百分比。并基于上述景象进行测算市场规模。

　　换言之，正在出具日为2022年11月30日的问询答复中，科马材料称，2021年添加年产能300万片的缘由系新增4台400吨的液压机。而编制时间为2021年1月的环评演讲却显示，2021年科马材料新增了2台315T的液压机。

　　据科马材料出具日为2022年11月30日的问询答复（以下简称为“出具日为2022年11月30日的问询答复”），深交所关心到，2019-2021年，科马材料暗示其从停业务收入次要来自干式离合器摩擦片，该产物次要使用于俗称“手动挡汽车”的拆卸手动变速器车辆。

　　分析来看，科马材料上次募投项目位于新厂区，本次募投项目实施地位于老厂区。而正在本次募投项目实施前，科马材料或将老厂区干式离合器摩擦片的次要出产工序及产能搬家至新厂区。但关于上次募投项目标扶植环境，科马材料首轮问询答复或取环评文件的信披“矛盾”。而环评显示上次募投项目处于试出产阶段，拟新减产能系现有产能的超七成。科马材料截至2023年的产能操纵率为八成，尚未饱和，此次上市，科马材料拟新减产能可否消化？

　　不只如斯，据出具日为2022年11月30日的问询答复，干式离合器摩擦片使用于3类变速器，别离为手动变速器（MT）、电控机械式从动变速器（AMT）、干式双离合从动变速器（DSG）。使用场景别离为手动挡燃油车、从动挡燃油车、从动挡燃油车。

　　据首轮问询答复，截至出具日，科马材料的干式离合器摩擦片的次要出产工序及产能已搬家至新厂区。老厂区内仅保留少量干式离合器摩擦片工序的出产设备。

　　而据认证从体为中国汽车畅通协会汽车市场研究分会秘书长的微信平台，2024年1-9月，国内新能源商用车正在商用车中，渗入率达到18%。

　　据深交所消息，2022年6月28日，科马材料的创业板上市申请获受理。2023年3月31日，科马材料因撤回创业板上市申请而终止上市历程。

　　而前述提到，科马材料正在出具日为2022年11月30日的问询答复中暗示，2021年产能添加300万片的缘由，系2021年4月科马材料购买了4台400吨的液压机。

　　值得关心的是，分析上次申报创业板招股书及此次申报北交所上市的招股书，科马材料2019-2023年产能逐年走高。此中，2020-2021年，产能别离新增200万片、300万片，添加缘由均取新购买液压机相关。然而，环评文件公示的2019年液压机数量或取招股仿单“对不上”，且液压机数量现半年内削减超四成的异象。

　　然而，据编制时间为2024年4月的环评演讲，自2018年起，对于老厂区，影响产能的项目别离为挤胶技改项目、离合器面片从动化设备技改项目（以下简称“从动化技改项目”）。

　　即若2024年上次募投项目已投产，科马材料2024年的摩擦片产能或将跨越4，000万片。且上次募投项目拟新增干式离合器摩擦片的产能占现有产能超七成。

　　2。2 关于2019年干式离合器摩擦片产能数据，环评披露项目验收总产能或取申报文件“对不上”。

　　据中国汽车工业协会，2021-2023年，国内商用车的销量别离为479。3万辆、330万辆、403。1万辆。

　　据证监会消息披露平台，2024年10月14日，北交所向业内发布最新一期刊行上市审核动态（立异性评价专刊），就若何开展拟上市企业立异特征消息披露及论证，做出指导。

　　据签订日为2022年6月23日的招股书，上次募投项目估计新增2，200万片干式离合器摩擦片的年产能。

　　值得留意的是，2019-2023年，科马材料的干式离合器摩擦片年产能别离为2，200万片、2，400万片、2，700万片、2，800万片、2，850万片。

　　此外，据认证从体为中国汽车畅通协会汽车市场研究分会秘书长崔东树的微信平台，2021-2023年，正在国内商用车中，燃油车的渗入率别离为97%、91%、89%。

　　可见，2013年，科马材料曾打算申报创业板。而正在此后的2018年和2020年，科马材料先后两次报奉上市存案材料，期间还改换了机构。

　　值得关心的是，本次募投项目扶植地址位于老厂区。而正在本次募投项目实施前，科马材料或将老厂区的次要设备和产能搬家至新厂区。但关于上次募投项目标扶植环境，科马材料首轮问询答复和环评文件披露的消息矛盾。

　　关于2020年产能添加200万片的缘由，系2020年2月、2020年3月科马材料别离购买4台315吨的液压机。关于2021年产能添加300万片的缘由，系2021年4月科马材料购买4台400吨的液压机。

　　通过燃油车渗入率及国内商用车的销量来测算，2021-2023年，正在国内商用车中，燃油车的销量或别离为464。92万辆、300。3万辆、358。76万辆。

　　此外，据首轮问询答复，电控机械式从动变速器（AMT）是商用车从动变速方案的主要成长标的目的。且2021-2023年，科马材料的干式离合器摩擦片使用于电控机械式从动变速器的金额快速上升。

　　据科马材料签订日为2024年6月21日的北交所招股书，截至2023年12月31日，科马材料的液压机数量为60台。

　　据首轮问询答复，北交所关心到，上次申报创业板拟募资扩产。并打算正在募集资金到位前，以自有资金先行投入扶植。基于此，北交所要求科马材料申明上次申报创业板拟募投项目，正在本次申报演讲期内的进展环境。

　　据国投证券签订日为2024年5月9日的完成演讲，2023年12月12日，科马材料取国投证券签订北交所的上市和谈。

　　基于此，深交所要求科马材料申明，干式离合器摩擦片的市场规模测算假设的合，商用车的手动挡比例、手动挡每年下降等数据假设前提能否存正在其他客不雅数据可予验证。

　　此外，据中国汽车工业协会，2024年1-9月，国内商用车销量为289。2万辆，同比下降1。6%。

　　也就是说，2013年，科马材料曾打算申报创业板上市，但彼时其业绩不符其时创业板的刊行前提，转而申报新三板。时至2024年6月，科马材料的北交所上市申请终获受理。

　　据签订日为2023年3月10日的创业板招股书，上次募投项目估计新增2，200万片干式离合器摩擦片的年产能。

　　据科马材料签订日为2014年9月24日的公开让渡仿单，科马材料原打算于2013年向证监会报送正在创业板挂牌的上市申请材料。但因为2012年业绩下滑，不合适其时创业板的刊行前提，科马材料决定终止创业板的上市筹备工做。

　　据出具日为2022年11月30日的问询答复，深交所关心到，截至2021年12月31日，科马材料的固定资产次要由衡宇及建建物、机械设备形成。基于此，深交所要求科马材料，连系演讲期各期固定资产规模变化环境，申明取产能变化的婚配关系。

　　也就是说，按照环评演讲公示消息，截至2024年4月，上次募投项目或已处于试出产阶段。但此番上市的首轮问询答复却显示，截至2024年10月，上次募投项目正在完成土建部门后未继续实施。

　　据科马材料签订日为2023年3月10日的创业板招股书，T2环保型无溶剂油离合器摩擦材料扩产项目（以下简称“上次募投项目”）系募投项目之一，投资总额及拟募集资金均为17，735。92万元，丽环建松〔2022〕1号。

　　再来关心本次上市。据科马材料出具日为2024年10月11日的首轮问询答复（以下简称为“首轮问询答复”），北交所关心到，科马材料的次要产物包罗干式离合器摩擦片和湿式纸基摩擦片两类。基于此，北交所要求科马材料分类申明收入占比环境并测算对应的市场空间。

　　由此可见，本次募投项目扶植地址位于老厂区，而正在本项目实施前，科马材料或将老厂区的次要出产工序和产能搬家至新厂区。

　　对此，科马材料暗示，2019-2021年，按照科马材料具有的液压机数量、规格测算，科马材料干式离合器摩擦片理论产能别离为2，200万片/年、2，400万片/年、2，700万片/年。

　　且据首轮问询答复，2021-2023年及2024年1-6月，科马材料来历于乘用车的收入占从停业务收入的比例别离为40。06%、42。49%、41。33%、44。9%。同期，科马材料来历于商用车的收入占从停业务收入的比例别离为59。94%、57。51%、58。67%、55。1%。

　　上市背后，科马材料的次要产物使用于手动挡燃油车，或还使用于从动挡燃油车，然而科马材料或仅利用国内手动挡燃油车占比测算市场规模。此外，关于次要产物干式离合器摩擦片的产能数据，科马材料的上市申报文件取环评文件或“对不上”，且次要出产运营设备信披现疑云。除此之外，科马材料上次募投项目标扶植环境或现“分歧版本”。此中，环评文件显示该项目处于试出产阶段，而出具时间更晚的问询答复却称该项目土建后未继续实施。且此番上市募资扩产背后，科马材料次要产物产能操纵率未饱和，且上次募投项目拟新减产能系科马材料现有产能的逾七成。

　　据科马材料签订日为2023年12月7日的公转书（以下简称为“签订日为2023年12月7日的公转书”），截至签订日，正在披露的次要出产运营设备数量中，科马材料的液压机数量为54台。

　　据签订日为2024年6月21日的北交所招股书及首轮问询答复，干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目（以下简称“本次募投项目”）的项目存案代码为“-07-02-145162”。打算购买次要出产设备142 台（套）、公用辅帮系统设备9 台（套）。项目建成后，可新增年产1，000万片干式挤浸工艺离合器摩擦片产能。本次募投项目拟于老厂区内实施。

　　而前述提到，科马材料披露干式离合器摩擦片2019年的产能为2，200万片，取环评披露的产能“对不上”，从动化技改项目实施前，原有的液压机数量为40台。从动化技改项目完成后，液压机新增8台，共计48台。

　　经测算，2024年1-9月，国内燃油商用车的渗入率或为82%，对应销量或为237。14万辆。